乌克兰局势期货市场 乌克兰危机对能源的影响

本次乌东危机对国际能源市场的影响,主要体现在哪些方面

我个人认为一方面会导致北欧的天然气价格急剧飙升。另一方面会对国际市场上的原油价格产生冲击。

此次乌克兰东部的危机，如果引起了俄罗斯的军事干预，都会影响俄罗斯与欧洲之间的天然气价格。由于俄罗斯境内天然气产量丰富。欧洲许多的天然气供应都是由俄罗斯进行专属控制的。一旦天然气价格上涨，同属于重要能源之一的石油，也会因此产生价格上涨的情况。

一：这件事是怎么回事？

据媒体报道称，由于乌克兰国内东西部之间一直存在的潜在矛盾，目前乌克兰东部已经有两个地并雹方宣布成立独立国家。乌克兰政府认为这是对于国家主权的干涉，而俄罗斯则宣布与这两个国家签订保护盟约。在这种剑拔弩张的情况之下，乌克兰很有可能爆发相应的武装战争。由于俄罗斯是欧洲主要的天然气供应国，战争的发生会导致欧洲方面对于能源的供应短缺和价格上涨。

二：乌东危机会导致欧洲的天然气供应产生短缺。

因为俄罗斯本国的天然气清知资源丰富，欧洲大部分国家的天然气供应都是由俄罗斯进行管道铺设和传输的。此次乌克兰的内部矛盾，一旦俄罗斯准备进行武力干涉。就会使欧洲内部的天然气供应产生短缺现象。同时欧洲的电力价格也将飙升。所以此次欧洲在乌东危机的表态上，是希望两国间能够和平谈判。以减少武装战争对于天然气价格的冲击。

三：乌东危机会冲击国际市场上的原油价格。

由于俄罗斯是OPEC+联盟的重要参与国之一，OPEC+联盟本身是为了协调全球能源市场而建立的联盟。俄罗斯作为联盟里数一数二的主要资源国，参与战争绝正帆不仅会对天然气价格产生冲击，也会对能源市场里另一重要的资源原油产生非常强烈的影响。

乌克兰与俄罗斯的争夺对美元有什么影响

在出现一连串经济金融问题，政府大力求助外援后，乌克兰局势非但没有缓解，反而出现了动荡。然而，随着普京宣布军事演练部队回归基地，市场又开始出现反弹。

俄乌开战危机传言使俄罗斯卢布首当其冲遭受冲击，在贬值数月后，又出现剧烈波动，俄罗斯央行(RCB)除抛售美元支撑卢布外，不得不大幅加息。

除俄罗斯外，受乌克兰地缘局势危机等因素影响，当日全球金融市场避险情绪飙升，亚太股市多数下跌，欧洲主要股指以及美股股指期货当日盘中也纷纷走低，国际黄金、原油以及天然气等期货价格以及避险属性突出的瑞郎、日元汇率则上涨。

不过，目前局势已开始出现缓和迹象。3月4日14时20分，克里姆林宫(Kremlin)发言人称，俄罗斯总统普京命令所有参与军事演习的部队回归他们的基地。消息公布后，黄金、白橡大银、布伦特原油、美元指数纷纷快速跳水，刷新日内低点。而俄罗斯股市和卢布汇率也都出现了反弹。

分析人士指出，普京的讲话基调缓和，以及俄罗斯撤回为“计划中的军演”而部署在乌克兰东部边境附近的军队，为重新看涨风险资产提供了理由。然而，该地区局势目前仍存有巨大的不稳定性前景，仍需各方拭目以待。

金融服务商Motley Fool高级分析师麦格尔指出，尽管当前的乌克兰地缘危机升级并实质性打击全球市场的可能性很低，但短期内对风险资产的影响以及对金融市场存在的潜在威胁不容忽视。

玛吉特证券分析师艾克罗也认为，乌克兰危机的发展将逐渐成为近期影响全球金融市场的最重要因素之一，股市汇市的波动性都将加剧。

美元指数低位反弹，2月非农或藏玄机

俄罗斯总统普京于周二稍早些时候就乌克兰问题召开了新闻发布会。普京表示，尚无必要行使在乌克胡嫌兰动用军事力量的授权。他直言，目前还没有必要出兵乌克兰，俄罗斯在克里米亚的军队纯粹是为了俄罗斯设施的安全。梁做竖

乌克兰危机对能源的影响

从中长期看，俄乌冲突将加速能源替代和能源转型的步伐。石油、天然气市场的不稳定已经使欧盟和亚洲等国家意识到寻找替代能源的紧迫性，各国加快发展可再生能源的政治意愿显著上升，未来各国的政策设计和资金都可能加大向可再生能源倾斜。

作为全球第三大天然气生产国和第二大石油生产国，俄罗斯在全球能源供应体系中扮演着举足轻重的角色。俄乌冲突爆发以来，在地缘政治风险和市场担忧情绪的刺激下，世界能源价格大幅上涨。随着冲突的持续以及西方与俄罗斯之间制裁和反制裁的不断升级，全球能源市场和能源格局将发生深刻改变。

一、全球能源价格短期内将保持高位震荡

俄乌冲突以及美欧等对俄实施制裁，刺激了国际能源价格大幅上涨，加深了各国对于能源安全的担忧。

在俄乌冲突爆发之前，石油价格就已出现巨大涨幅。随着全球经济反弹，石油需求出现强劲增长。但疫情导致的投资缺乏以及欧佩克+大规模减产，使得世界石油供应呈现疲软态势。全球石油市场的供需矛盾，导致去年石油价格迅速上涨。俄乌冲突则进一步加剧了油价上涨的趋势。俄乌冲突爆发以来，美国已经宣布禁止进口俄罗斯石油、天梁困然气和其他能源产品；欧盟出于对俄罗斯的能源依赖，在能源领域的对俄制裁方面采取了保守态度，然而欧盟扩大经济处罚的意愿正在上升。

为了抑制油价，国际能源署（IEA）成员国连续两次采取集体行动，从其紧急储备中释放了总计1.2亿桶石油，石油价格一度回落。然而，俄乌冲突局势的不明朗随时会使油价再度攀升。对于世界主要的石油进口大国，如欧洲国家、中国、日本等，油价上涨将使其经谈晌济承受巨大压力，增长受到拖累。

受冲突和制裁影响，天然气和煤炭市场也处于持续紧张和波动状态。天然气价格今年以来一直保持上涨态势。欧洲和亚洲部分地区的天然气价格在俄乌危机爆发前已经大幅上涨。冲突爆发以后，欧洲天然气价格风向标——TTF基准荷兰天然气橡侍念期货价格最高时一度飙升至近330欧元/兆瓦。

俄罗斯是欧洲天然气的关键供应商。为了减少对俄罗斯天然气的依赖，欧洲国家正多方寻求增加从其他地区采购液化天然气。由于欧洲的强劲需求，目前全球液化天然气出口量几乎已达到极限。4月19日，美国液化天然气期货价格达到7.82美元/百万英热单位的高位，是2008年9月以来的最高纪录。尽管美国市场液化天然气价格远低于欧洲和亚洲市场，但其相对于欧洲和亚洲市场的折价幅度一直在缩小。

二、俄罗斯能源供需体系将遭受重大冲击

受冲突和西方制裁的影响，俄罗斯的能源出口未来可能面临供大于求的局面。许多运输公司拒绝运输俄罗斯原油，使得俄罗斯石油的运输成本大幅提高。地缘政治因素也推动了国际资本大规模撤出俄罗斯能源产业。随着挪威国家石油公司、壳牌、英国石油公司、埃克森美孚等国际能源巨头退出俄罗斯市场，俄罗斯能源贸易的空间将进一步收缩。目前，俄罗斯约60%的石油出口流向欧洲，另外20%流向中国，俄还是包括乌克兰在内的大多数前苏联国家石油的重要供应国。IEA预计，由于美国及其部分盟国的制裁，俄罗斯的石油供应将进一步下降。4月以来，俄罗斯每天约有70万桶的原油生产被关闭；从5月起，可能每天有近300万桶的石油停产。

三、欧盟将加速能源进口来源多元化

俄罗斯在2021年提供了欧盟天然气约45%的进口总量，有几条输气管道都是经由乌克兰通往欧盟国家。俄乌冲突爆发以来，为了保障欧洲能源安全，欧盟正在极力寻找俄罗斯以外的能源供应来源。IEA专门针对欧盟发布了10条摆脱对俄罗斯能源依赖的计划，包括停止与俄罗斯签订新的天然气供应合同、用替代来源的天然气取代俄罗斯的供应、加快可再生能源的部署，以及增加生物能源和核电站的发电量等。欧盟也于2022年3月8日提出《欧洲廉价、安全、可持续能源联合行动》（REPowerEU）。根据该计划，欧盟将通过从“开源节流”两方面逐步摆脱对俄罗斯化石燃料的依赖。一是增加俄罗斯之外的供应方的液化及管道天然气的进口，同时增加对生物甲烷和可再生氢的进口；二是提高能效，加快可再生能源的发展及电气化水平。在天然气进口方面，欧盟加大了与美国、挪威、卡塔尔、阿塞拜疆、阿尔及利亚、埃及、韩国、日本、尼日利亚、土耳其、以色列等伙伴的合作。意大利已与阿尔及利亚签署增加天然气供应的协议。预计在2023～2024年间阿尔及利亚对意大利的天然气供应量将达到每年90亿立方米，约是意大利从俄罗斯进口的1/3。欧盟还计划积极开展与中亚和里海国家的天然气跨境合作，分别建设了跨安纳托利亚管道项目和跨亚得里亚海管道项目，以降低对俄罗斯管道天然气的过境依赖。

四、美国有望成为全球领先的液化天然气供应国

如果欧洲减少从俄罗斯进口天然气，最大的受益者之一将是美国。欧洲领导人承诺在未来十年左右大幅增加对美国液化天然气的采购。2021年，美国等向欧洲供应了220亿立方米的天然气。根据美国和欧盟近期签署的天然气供应协议，在2022年，美国将与国际伙伴合作确保欧盟市场在2021年基础上再额外获得至少150亿立方米的液化天然气。这意味着美国对欧洲的天然气出口将增加2/3。协议还提到，美国全力支持欧盟的REPowerEU计划，实现欧盟提出的2030年前每年进口500亿立方米的液化天然气的目标。可以预见未来欧盟对美国液化天然气的依赖将会大大加强，欧洲买家、亚洲及其他地区买家争夺全球有限的液化天然气供应的竞争也将加剧。

五、全球可再生能源部署将加速

从中长期看，俄乌冲突将加速能源替代和能源转型的步伐。石油、天然气市场的不稳定已经使欧盟和亚洲等国家意识到寻找替代能源的紧迫性，各国加快发展可再生能源的政治意愿显著上升，未来各国的政策设计和资金都可能加大向可再生能源倾斜。一是太阳能、风能和热泵的部署有望提升。根据欧盟2021年7月发布的“Fit for55”能源和气候一揽子计划，到2030年欧盟可再生能源比例将达到40%。欧盟委员会预计，按照计划部署，如果2022年屋顶太阳能光伏系统的年发电量增加15太瓦时，可以额外节省25亿立方米天然气。德国的《可再生能源法案》(EEG)规定，到2030年德国可再生能源将占到电力需求的80%，到2035年将达到100%。德国还计划安装 600万台热泵，用电力代替天然气为建筑物供暖。二是核能发展可能加速。在2021年底召开的第26届联合国气候变化大会（COP26）上，多数经济体对核能发展持乐观态度，缔约方承诺将提升核能在清洁能源转型中的作用。IEA预计，到2050年，90%的发电将来自可再生能源，风光电的份额将占到近70%，其余大部分需要由核能来提供。当前，围绕核能是否应归类为绿色能源在欧盟展开了激烈的争论。2021年底爆发的能源危机以及今年爆发的俄乌冲突带来的能源安全挑战，使得德国淘汰核能的步伐可能放缓。三是全球对电池储能系统、海上风能、低碳氢、碳捕获和储存等低碳技术的关注度将上升。储能在许多国家的政策框架中的作用将变得更加清晰。

俄乌局势对油价属于利多驱动因素,具体会如何影响油价

俄罗斯宣布顿涅茨克和卢甘斯克共和国独立，乌克兰总统表示不会做出任何领土让步，美英等国正在考虑对俄罗斯实施新制裁，市场避险情绪升温，同时，伊朗核谈判取得重大进展，预计将限制油价涨幅。

2022年初，黑海北部沿岸正在皮碧发生地缘政治动荡。乌克兰和俄罗斯的分歧越来越大。双方已在乌克兰东部停火线附近集结重兵。进入2月中旬后，俄乌边境局势逐渐进入“罗生门”。美英等西方国家不断夸大紧张局势，但俄方坚称“不想开战”。曾有报道称，俄罗斯已开始从边境撤军。 2月17日，乌克兰政府军与乌克兰东部平民武装发生冲突。

俄罗斯和乌克兰实际上不太可能真正交火，但短期内可能会再次发生。市场继续夸大地缘政治风险，将推动油价短期保持强势，或有继续上涨的可能。

乌克兰问题表面上是俄乌冲突，实质是乌克兰内部的问题，是东西两股势力的问题。事实上，乌克兰在历史上一直处于东西方势力之间反复出现的裂痕之中。石油市场面临的一个大问题是，如果莫斯科继续全面入侵乌克兰并且西方政府燃晌举对谨败俄罗斯金融机构实施制裁，俄罗斯的能源出口是否真的会受到干扰。

不过，国际油价形势的突变并未影响国内炼油价格，据国内炼油价格调整前第三个工作日的最新数据（2月21日），布伦特原油价格上涨。每桶95.35美元。

若俄罗斯和乌克兰的局势继续升级，这次成品油显然会受到打击。距离下一次调整还有5个工作日，可以继续加仓。因为一旦俄罗斯和乌克兰的局势恶化，作为国际原油三大巨头之一的俄罗斯将出现能源供应中断危机。

美国和欧洲政府不太可能对俄罗斯的石油或天然气行业实施制裁。但如果俄罗斯试图报复西方实施的任何进一步制裁，它可能会阻止石油和天然气供应。俄罗斯方面在疫情过后国民经济处于恢复期，能源价格高企仍能吃到红利。显然，此时发动战争，扰乱国内经济增长势头，并非明智之举。

俄罗斯对欧洲的能源出口被切断并转移到亚洲。由于囤积、运输成本上涨和天价地缘政治风险溢价，战争将导致布伦特原油价格飙升。美国虽然希望通过这次事件对俄罗斯施加更大的压力，但如果战争爆发，将油价推高，可能会加剧美国的通胀压力，这对当前来说也是不利的。